率先落实稳增长目标，生产经营保持良好态势。试点企业全力以赴稳增长、创效益，实现高质量发展。据初步统计，2021年19家企业营业收入9.5万亿元、同比增长22.1%，实现净利润6900亿元，占全部中央企业的40%；全员劳动生产率超过71万元/人、人工成本利润率超过107%，显著高于中央企业平均水平。

持续优化业务结构，产业布局更加合理。试点企业围绕国家战略，持续加大对主责主业和前瞻性战略性新兴产业的投入，推进产业结构优化和转型升级。

充分发挥平台作用，资本运作效果不断显现。试点企业着力增强投资运营能力，促进国有资本在流动中放大功能、提升价值。根据国企改革三年行动数据，截至2021年底19家企业在混改实施数量、“两非”剥离专项治理进度、引入非国有资本总量等方面均处于央企前列。

加大授权放权力度，集团管控模式进一步完善。试点企业落实授权经营体制改革要求，探索建立以资本为纽带、以公司治理为基础的管控模式，推动权力“层层松绑”。

激发内生活力动力，市场化改革走在前列。试点企业围绕增强活力、提升效率的目标，不断创新体制机制，充分发挥示范引领作用。19家企业按照契约化管理的人数、公开招聘人数等约为中央企业平均值2倍。

分类施策，进一步明确改革方向。对投资公司名单进行调整优化。5家企业由试点转为正式的国有资本投资公司；12家企业继续深化试点，后续根据试点成效进一步调整优化。

持续指导，不断巩固改革成果。固化国有资本投资公司试点评估成果，及时总结评估工作经验，加大对优秀企业和典型经验的宣传推广，不断丰富完善投资公司的改革模式。同时，形成定期评估机制，根据评估结果动态调整投资公司试点企业名单。

完善机制，强化投资公司长效监管。健全投资公司管理机制，推动投资公司率先垂范、进一步发挥改革示范引领作用，加快总结提炼可复制可推广的成熟改革模式。

不同于一般的中央企业，国有资本投资公司是在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台，并以资本为纽带、以产权为基础依法自主开展国有资本运作。近年来，国有资本投资公司改革试点加速发力，优化投资体系、加大资本投入，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，提升了国有资本的控制力和影响力。

多位业内人士表示，国有资本投资公司改革上接国资改革、下接国企改革，是“国企改革三年行动”的重要组成部分。这创造性发挥了平台的作用，增强了资本投资运营能力，促进了国有资本在流动中提升价值，彰显出国资国企在服务国家战略、实现创新发展、畅通产业循环、保障社会民生等方面的支撑作用。

据梳理，自2014年7月以来，国务院国资委先后在中央企业层面改组组建了中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司以及国投公司、招商局集团等三批共19家国有资本投资公司试点企业，形成“2+19”的格局。招商局集团于2016年7月成为第二批试点企业，此次正式转为国有资本投资公司的有5家企业。

“国有资本投资公司的组建，有助于加快国资监管从管企业转向管资本。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国表示，作为投资平台，国有资本投资公司代替了国资监管机构成为国有企业直接出资人，持有国有企业股份，同时代替国资监管机构对国有企业形成的国有资产进行直接监管。“由于国有资本投资公司的存在，国资监管机构不再直接对从事实业的国有企业形成的国有资产进行监管，而只对国有资本投资公司行使监管职责，监管的是国有资本投资公司对国有资本的投资与运营。”刘兴国说，组建国有资本投资公司的目的有两个方面，一是加快推进从管企业转向管资本，二是加大授权放权力度，深度激发国有企业活力，促进国有企业发展。

“组建国有资本投资公司，是新一轮国资国企改革的一项重要探索，事关整个国有资本授权经营体制的改革。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受采访时表示，长期以来由国资监管机构直接管控国有企业，容易导致监管方式过于“行政化”。因此，设立国有资本投资公司，其介于国资监管机构与实体企业之间，是承上启下的环节，以其出资额为限履行国有资本出资人职责，这更有利于形成以管资本为主的国资监管方式。

招商局集团积极寻求香港潜在投资机会，收购香港物业管理服务供应商创毅控股53.51%股份，正式进入香港物业管理市场；国投发挥基金投资独特优势，累计投资了一批打破国际技术壁垒、攻克“卡脖子”技术的600多家企业，其中63个项目在科创板上市；保利集团先后完成了对中轻集团、工艺集团、中丝集团、华信邮电和上海诺基亚贝尔等央企的重组整合……近年来，19家国有资本投资公司试点企业在聚焦主业实业方面，进行了一系列的资本运作。

国资委数据显示，2020年19家试点企业营业收入同比增长6.6%、净利润同比增长14.3%，大幅超过央企平均水平。在此基础上，2021年上半年试点企业营业收入和净利润同比增长34.3%和72.2%。

“试点企业持续做强做优做大主业实业，是其经营业绩在央企群体中相对突出的重要原因之一。”国务院发展研究中心企业研究所副所长、国企研究室主任项安波认为，试点企业通过清理处置低效无效资产、加快业务结构调整、推动产业集聚和转型升级等举措，既可以支撑主业发展，也可以加大投资战略性新兴产业，培育出新增长点。

吴刚梁表示，国有资本投资公司以战略投资为主，本身不再从事具体生产经营活动。与国有资本运营公司不同的是，国有资本投资公司仍有主业管理的要求，因此仍需要聚焦主责主业；与产业集团不同的是，国有资本投资公司的资本运营模式更加丰富多样，可以采取投资融资、产业培育和资本运作等资本运作手段。

日前，在中共中央宣传部举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上，国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示，国资国企持续加大新兴产业布局，主要突出一个“快”字：一是新兴产业投资增长快，发挥国有企业结构调整基金等作用，持续加大新兴产业投入，从2017年不足7000亿元到2021年超过1.3万亿元，年均增速超过20%；二是协同发展平台建设快，推动建设新能源汽车、北斗、电子商务、区块链等一批数字创新平台，创建物流大数据、海洋工程装备等协同创新平台；三是新型基础设施布局快，近70家中央企业超过700户的子企业在新基建领域加大布局，2021年投资超过4000亿元，“十四五”期间规划投资项目1300多个，总投资超过10万亿元。

在国资国企把握新一轮科技革命和产业变革，推进传统产业转型和新兴产业发展过程中，国有资本投资公司承担着重要任务。

比如，近年来，国有资本投资公司试点企业通过资本运作，持续加大战略性新兴产业的投资布局和科技研发力度，加快推进在数据中心、物联网、卫星互联网等新兴基础设施方面的建设，在电网电力、航空航天、先进轨道交通等装备领域补足产业链条，增强国资在集成电路、高端机床等细分领域实力，为我国加快现代产业体系建设提供了有力支撑。

刘兴国表示，国有资本投资公司不仅在探索新体制、新机制、新模式上有先天优势，在产业发展选择上也具有更大的灵活性。可以灵活选择国有资本投向，并适时根据投资标的的运营表现进行国有资本投资的调整。因此，国有资本投资公司按照市场化原则，本着做实做大做强战略新兴产业的思路，着力开展战略新兴产业关键技术攻关突破，以技术进步推动了产业更快更好发展。

“当前，在投资方向上，国有资本投资公司向重点行业、关键领域和优势企业集中，是更好服务国家战略需要；在培育战略新兴产业方面，国有资本投资公司正不断发挥出产业基金的孵化器作用，采取更加市场化、专业化的手段，形成培育发展战略性新兴产业的新机制。”吴刚梁说。

对于接下来国有资本投资公司试点企业的改革，刘兴国建议，一方面要加快改组组建，即完成“翻牌”的任务；另一方面要进一步深化国有资本投资公司内部体制机制改革，真正达成改革的目标。尤其是企业内部体制机制，将是国有资本投资公司未来改革发展的重点所在。

据业内人士向记者介绍，在转为国有资本投资公司后，这些央企的主要业务板块将变为投资。“国有资本投资公司要比国有产业公司更灵活，聚焦战略投资板块，以国家战略性投资为主，更市场化一些，在现在的经济环境下，起到承上启下的作用，拉动实体经济。”

亦有业内人士向记者表示，随着上述央企正式转为国有资本投资公司，后续改组的以及新建立的国有资本投资公司将会进一步增加，一级市场的国资占比将进一步增大，“市场化机构可能会面临更加激烈的竞争，在争取项目份额以及募集资金方面都会有更大压力”。

有市场分析概括，国有资本投资公司，是国资监管体制改革和市场化运作的产物，从事战略性产业控股和培育。

鲸平台专家、Co-Found创投秘书长张新原对记者表示，从试点情况来看，国资委监管的央企在总部和业务分部的授放权管控、资产和资本的运营管理模式、重点面向市场的经营机制等方面进行探索，成效显著。“这样的改革，充分发挥了国有资本投资运营公司在授权经营、结构调整、资本运营、激发企业活力和服务实体经济等方面的功能作用。”

公开数据显示，此次转为国有资本投资公司的国投集团，截至2021年7月，管理基金总规模1971亿元，累计投资600多个项目，其中，63个项目已在科创板上市，占科创板上市企业的20.9%。

据国投集团方面表示，其还在开展直接投资业务，“发挥基金的‘触角’和孵化作用，集团在合适的时机，对基金投资的高技术项目进行控股，发挥国有资本在新产业培育的影响力、控制力和带动力”。

正式转正的央企之一招商集团，近年来亦在股权投资方面动作频频。记者梳理发现，招商局集团旗下有多个股权投资平台，管理基金数额庞大，且在一级市场表现活跃。相关统计显示，仅招商局资本一个平台，就管理有50只基金，基金规模达到2800亿元。2021年，招商局资本投资项目数33个，总投资金额49.96亿元。各项数据在国资PE中都位居前列。

中国宝武则在去年底联手国家绿色发展基金等多个LP，发起设立了宝武绿碳私募投资基金。该基金规模达到500亿元，其中中国宝武出资比例达到53%。目前该基金尚无公开的对外投资记录。

鲸平台专家、简基金首席研究院张竹然向记者表示，央企是统一大市场最终的落实主体，“五家央企正式转为国有资本投资公司，意味着其开始正式承担相关职责，从经济和政治两个方面落实中央的政策意图。可以根据自身业务实际整合产业链，广泛进行战略投资和财务投资”。

鲸平台专家、财经主播罗攀登则认为，“它可以理清央企国企的经营职责；在国家层面提高整个综合收益水平，也就是说除了税收，未来央企对外股权投资获得的收益，也将成为重要的收入构成；这类型国有资本投资公司融资能力将得到优化，这对它们投资的公司来说，也将有助于这些公司的发展。”

张新原则表示，当前来看，五家央企的正式转型，也呼应了国资委近日发布的《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》，通知要求央企在具体支持上着重在股权投资方面突破，要加大中央企业在股权和创投方面对中小微企业的投资和支持力度。

鲸平台专家、山东济高舜星股权投资管理有限公司投资总监刘烜宏告诉记者，其注意到很多地市较早前就已经开始成立这类地方国有资本投资公司，“很早了，都觉得是正常了，基本上每个区都有一个。”

记者查阅公开报道发现，早在2016年底，山东省新建改建的国有资本投资运营公司就达到了13家。另有公开数据显示，截至2021年8月，已公布的中央和地方国有资本投资公司和运营公司试点达到140多家。其中东部地区数量最多，占比超过50%。

有市场人士向记者表示，随着此次大型央企转身国有资本投资公司，可以预见，未来这类公司将会越来越多，对于民营市场化机构来说，这意味着更激烈的竞争。“在募资上和项目端，民营市场化机构都会受到冲击，它们可能会更难拿到好项目的投资份额，最后面临投也投不出、募资又很难募到的尴尬局面。”

根据《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标，在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求，以对战略性核心业务控股为主，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本控制力、影响力。率先落实稳增长目标，生产经营保持良好态势。